Финансовый аналитик Уильям Бивер предложил оригинальную систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства и был одним из первых финансовых аналитиков, использовавших статистические приемы в сочетании с финансовыми коэффициентами для прогнозирования вероятного банкротства предприятия. Он рекомендовал для диагностики банкротства исследовать тренды пяти показателей. По сути, это была пятифакторная система, содержащая следующие индикаторы:
рентабельность активов;
удельный вес заемных средств в пассивах;
коэффициент текущей ликвидности;
доля чистого оборотного капитала в активах;
коэффициент У. Бивера (N).
Систему этих показателей и их значение для диагностики банкротства можно представить в виде таблице 1.5. Значения показателей уточнены для российской действительности.
Таблица 1.5 – Система показателей для диагностики банкротства У. Бивера
Показатель |
Расчетная схема |
Значение показателей | ||
Благоп. компании |
за 5 лет до банкротства |
за 1 год до банкротства | ||
Коэф. Бивера (N) |
|
0,4-0,45 |
0,17 |
- 0,15 |
Рентаб. активов (экон. рентабельность) |
|
≥ 6-8% |
≥ 2-4% |
≤ (-22)-1% |
Финансовый леверидж |
|
≤ 35-37% |
≥ 40-50% |
≥80% |
Коэф. покрытия активов чистым об. капиталом |
|
0,4 |
≤ 0,3 |
≤ 0,06 |
Коэф. покрытия |
|
≥ 3,2 |
≤ 2-2,5 |
≤ 1,0 |
Рынок зарубежных стран отличается экономическими условиями от нашего рынка. Следовательно, модели, рассмотренные выше, не подходят для оценки банкротства российских предприятий.
В разрезе данной работы мы принимаем подход, т.е. использование регрессионной модели, но не принимаем модели банкротств зарубежных ученых.
На сегодняшний день существует множество отечественных методик анализа и выявления вероятности банкротства организации: методика Иркутской государственной экономической академии; методика С.А. Кучеренко; методика Московского государственного университета печати; методика А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова; методика Казанского государственного технологического университета; методика В.В. Ковалева и т.д. Рассмотрим подробнее наиболее популярные отечественные модели диагностики банкротства.
Еще по теме:
GAP-анализ
Сущность GAP-анализа заключается в аналитическом распределении активов, пассивов и внебалансовых позиций по заданным временным диапазонам в соответствии с определенными критериями. (GAP – англ. «разрыв, промежуток»). GAP-анализ имеет целью количественную оценку влияния изменения процентных ставок н ...
Документальное оформление депозитных операций
Порядок принятия вклада наличными деньгами Клиент Оформление договора на открытие вклада и приходного кассового ордера, передача их ответственному исполнителю. Ответственный исполнитель 2. Оформление лицевого счета и вкладной книжки вкладчика. 3. Отбор образцов подписей вкладчика на лицевой счет. 4 ...
Отличительные особенности лизинговых операций
Арендная плата по каждому наступающему сроку платежа за имущество, сданное в долгосрочную аренду, содержит платежи, погашающие сумму основного долга, процентов по основному долгу за истекший период, налогов, платы за страхование контракта и маржу лизингодателя. Тем же постановлением определено, что ...