Возможные методы оценки кредитоспособности

По аналогии двухфакторной модели Альтмана в Московском государственном университете печати на основе исследования статистических данных 50 полиграфических организаций была получена следующая двухфакторная модель:

где КТЛ – коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия);

КА – коэффициент автономии.

Данная модель дает возможность оценить риск банкротства предприятий среднего класса производственного типа.

Интерпретация результатов представлена в таблице 1.6.

Таблица 1.6 – Вероятность банкротства организации в зависимости от значения Z

Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства, которая имеет вид:

где X1 – отношение оборотного капитала к активам;

Х2 – отношение чистой прибыли отчетного периода к собственному капиталу;

Х3 – отношение выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг к активам;

Х4 – отношение чистой прибыли отчетного периода к затратам на производство и реализацию.

Под затратами в К4 понимается себестоимость проданных товаров, коммерческие и управленческие расходы.

Вероятность банкротства организации в соответствии со значением модели Z показана в таблице 1.7. [27]

Таблица 1.7 – Критерии вероятности банкротства по модели Z

Для экспресс-анализа финансового состояния российских организаций А.Д. Шереметом, Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым предложена методика, которая сводится к определению рейтингового числа R:

, (1.10)

где Ко – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

КОА – коэффициент оборачиваемости активов;

Км – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);

КПР – рентабельность собственного капитала.

Если R < 1, то предприятие имеет неудовлетворительное финансовое состояние. Если R ≥ 1, то финансовое состояние удовлетворительное.

Данная модель является одной из наиболее точных, однако, диагностика несостоятельности на базе рейтингового числа не позволяет оценить причины попадания организации «в зону неплатежеспособности». Кроме того, рекомендуемое значение коэффициентов, используемых для рейтинговой оценки, также не учитывает отраслевых особенностей организации. [31]

Еще по теме:

Аназиз и оценка качества кредитного портфеля филиала ОАО "Банк Альфа"
Наиболее удобным, практичным и эффективным методом оценки кредитного портфеля, из рассмотренных выше, является метод коэффициентов. Мы будем использовать его при анализе состояния кредитного портфеля филиала №1 ОАО "Банк Альфа". В соответствии с рассуждениями, приведенными в предыдущей гл ...

Цели, формы организации и функции центральных банков
Возникновение центральных банков исторически связано с централизацией банкнотной эмиссии в руках немногих, наиболее надежных коммерческих банков, пользовавшихся всеобщим доверием, чьи банкноты могли успешно выполнять функцию всеобщего кредитного орудия обращения. Такие банки стали звать эмиссионным ...

Классификация ценных бумаг
Ценные бумаги подразделяются на предъявительские, ордерные и именные. Предъявительская ценная бумага передается другому лицу путем вручения, ордерная бумага – путем совершения надписи, удостоверяющей передачу. Именная ценная бумага передается в порядке, установленном для уступки требований, если за ...