Для налаживания процесса обращения ценных бумаг вторичный рынок должен обладать развитой сетью специализированных профессиональных институтов, которые обеспечивают для участников рынка необходимые условия. Участниками вторичного рынка ценных бумаг помимо эмитентов и инвесторов являются профессиональные торговцы, организаторы торговли и организации, обслуживающие процесс обращения ценных бумаг. Участники должны обладать полной и достоверной информацией об обращающихся на рынке ценных бумагах.
Сделки с ценными бумагами могут совершаться в устной или письменной форме. Сделки в устной форме могут заключаться с ценными бумагами на предъявителя, при этом сумма сделки не должна превышать 10 МРОТ. Все другие сделки заключаются в письменном виде путем оформления соответствующих юридических договоров.
Риски осуществления сделок с ценными бумагами связаны главным образом с процедурой передачи бумаг и денег от продавца к покупателю и наоборот. Обычно они наиболее существенны на небиржевом рынке.
Для физических лиц важным фактором снижения риска неисполнение сделки является выбор места, где осуществляются заключение и исполнение сделки. С этой точки зрения наиболее предпочтительным местом исполнения сделки является офис регистратора. В этом случае расчет за бумаги может осуществляться одновременно с подачей распоряжения продавцом регистратору о переводе ценных бумаг на счет покупателя.
Проблема обязательного выполнения условий заключенной сделки касается не только физических лиц. С целью снижения рисков неисполнения обязательств по сделке можно воспользоваться услугами, которые оказывают многие депозитарии по гарантированной поставке ценных бумаг для обеспечения исполнения обязательств перед конкретным лицом. Гарантированная поставка обеспечивается путем блокировки ценных бумаг на счете депо продавца или покупателя. Например, депозитарий осуществляет открытие в рамках основного счета депо продавца специального блокировочного раздела. На этот раздел осуществляется перевод ценных бумаг, предназначенных к поставке по условиям сделки, с основного счета депо продавца. Разблокировка и списание ценных бумаг с блокировочного раздела производятся на основании поручений на списание ценных бумаг, оформленных с двух сторон, что и гарантирует исполнение сторонами своих обязательств по сделке.[11, с.93]
В зависимости от целей, которые преследуют участники на вторичном рынке, рынок акций условно можно разделить на два типа:
спекулятивный рынок – это вторичный рынок как рынок купли-продажи относительно небольшого количества акций;
рынок корпоративного контроля, или рынок акционерных обществ – это рынок крупных или полных пакетов акций, позволяющих установить контроль над акционерным обществом.
Цель участников спекулятивного рынка – обеспечить доходность на вложенные в ценные бумаги средства, которая была бы выше рыночной. Источником инвестиций являются временно свободные средства участников, средства пенсионных фондов и страховых компаний. В зависимости от условий и сроков вложении инвесторы используют различные инвестиционные технологии, включая портфельное инвестирование. Это наиболее активный сегмент вторичного рынка, за счет которого обеспечивается его высокая ликвидность.
Цель участников рынка корпоративного контроля – получить контроль над компанией путем покупки контрольного пакета ее акций или всех ее акций. Инвестиции такого рода имеют, как правило, более долгосрочный характер. Приобретенные контрольные пакеты акций могут надолго выпадать из рыночного обращения.[6, с. 39]
Еще по теме:
Активные операции банка и их анализ
Анализ деятельности банка имеет огромное значение для самого банка, для клиентов, а также для Центрального Банка РФ. Банк на основе анализа своей деятельности, а также деятельности других банков может оценивать эффективность и качество своей работы и определять направления ее улучшения. Акционеры и ...
Пути совершенствования имущественного страхования в Республике Беларусь
Несмотря на развитие в 2009–2011 годах видов добровольного страхования, объем спроса на страховые услуги по отношению к величине рисков, традиционно подлежащих страхованию, остается невысоким. Развитие страховой деятельности в Республике Беларусь должно быть направлено на повышение роли страхования ...
Современные методы управления банковскими рисками
Понятие «риск» прочно вошло в нашу жизнь как неотъемлемый атрибут любого вида человеческой деятельности. В Толковом словаре С.И. Ожегова слово «риск» определяется как «возможная опасность, действие на удачу в надежде на счастливый исход». В банковском деле риск означает вероятность того, что произо ...