Организация биржевой торговли государственными ценными бумагами на ММВБ

Таблица 2.

Недостатки лимитированных заявок

В колонке «А» указаны первые по значимости недостатки лимитированной заявки, в колонке «Б» - вторые.

Лимитированная заявка может быть исполнена мгновенно, спустя какое-то время после ввода в ТС ММВБ или не исполнена вовсе. Для расчета времени ожидания сделки (ВОС) использована выборку из статистического архива ММВБ со следующими параметрами:

• Период наблюдения - с 4 января по 19 декабря 2010 г.

• Режим торгов - основной

• Выпуски - ОФЗ 45001

• Время ввода, снятия и исполнения заявок -11:00:00-16:30:00

• Период торгов - нормальный

• Тип события - заявка на продажу (S - sell), заявка на покупку (B -buy)

• Тип заявок - 18 (лимитированная заявка с расщеплением объема и исполнением по разным ценам) и 82 (лимитированная заявка с расщеплением объема и исполнением по разным ценам, введенная по доходности, а не по цене).

Выборка не учитывает события на минфиновских аукционах по размещению бумаги, события в период закрытия нормальных торгов (16:30-16:45) и вне ТС ММВБ, но учитывает события, связанные с доразмещением на вторичном рынке. Выбор ОФЗ 45001 объясняется тем, что это была самая ходовая бумага года, если судить по числу сделок и объему на торгах. ВОС колеблется от 1 секунды до 361 минуты, составляя в итоге за 2010 г. 645 тыс. минут. В среднем трейдерам приходится ждать 34 минуты (таблица 3). Основной реакцией на риск неисполнения является снятие заявки с торгов. До сделки «дожили» лишь 22% заявок.

Таблица 3.

Время ожидания сделки с ОФЗ 45001 в 2010 г., минут

Еще по теме:

Механизм доверительного управления в банковской сфере
В целом весь процесс сотрудничества банка и клиента в связи с управлением портфелем инвестиций последнего можно условно разбить на шесть этапов. Первый этап. Появление клиента в банке и проведение банковским работником беседы с ним относительно его финансового положения, доходов и сбережений на дан ...

Пассивные операции центральных банков
Центральный банк осуществляет свои функции через банковские операции. Банк России имеет право выполнять следующие банковские операции: 1. предоставлять кредиты на срок не более одного года под обеспечение ценными бумагами и другими активами, если иное не установлено федеральным законом о федерально ...

Этапы формирования торговой инфраструктуры
Первый этап формирования торговой инфраструктуры украинского фондового рынка связан с созданием и становлением непосредственно самого фондового рынка в Украине, которое началось в 1991 г. после принятия Закона Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже», в соответствии с которым в октябре 1991 г. б ...