Функции и структура рынка ценных бумаг

В условиях повышающейся конъюнктуры рыночная стоимость акций растёт опережающими темпами по сравнению с бухгалтерской. Повышение курсовой стоимости привлекает на рынок акций новых инвесторов, рассчитывающих извлечь доход от последующего роста курсовой стоимости ценных бумаг. Приток нового капитала вызывает дальнейшее повышение курса акций и ведёт ко все большему отрыву рыночной стоимости от бухгалтерской.

В условиях стабильно развивающейся экономики фондовый рынок способен достаточно длительное время находиться в спокойном состоянии, даже при наличии большого разрыва между курсовой и бухгалтерской стоимостями ценных бумаг. В результате такой ситуации происходит капитализация

фондового рынка

, т. е. сумма рыночных стоимостей всех акций может значительно превышать реальную стоимость активов акционерных компаний.

Однако не исключено, что с течением времени стабильность фондового рынка будет нарушена под влиянием каких-либо факторов (изменения политической ситуации, значительного дефицита государственного бюджета, скачка инфляции и т. п.). В результате этого у инвесторов может возникнуть потребность в наличных денежных средствах, станут более привлекательными вложения в другие ценности, у них пропадает интерес к владению акциями. В этом случае акционеры начинают продавать принадлежащие им акции, что вызывает соответствующую реакцию фондового рынка, проявляющуюся в стремительном падении курса акций. Снижение курса побуждает других инвесторов продавать свои акции, что ещё больше снижает их цену. Происходит своеобразная цепная реакция, которая в ряде случаев может приводить к серьёзным экономическим кризисам (например, мировой кризис 1929-1933 гг.).

2.Облигация

удостоверяет внесение её владельцами денежных средств и подтверждает обязательства возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). Облигации всех видов могут распространяться среди предприятий и граждан только на добровольной основе. Принципиальное отличие облигации от акции заключается в том, что владельцы облигаций являются не совладельцами акционерного общества, а его

кредиторами

. Это обстоятельство, как считается, в целом снижает рискованность этого рода инвестиций, так как держатель облигации имеет право первоочерёдности в получении доходов или возвращении своих основных средств в случае уменьшения прибыли предприятия, её нехватки для удовлетворения всех законных требований и кредиторов, и акционеров-совладельцев, а также в случае банкротства.

Текущая цена облигации представляет собой стоимость ожидаемого денежного потока, приведённого к текущему моменту времени

. Денежный поток состоит из двух элементов: процентных выплат по купону и номинала облигации, выплачиваемого при её погашении. Цена облигации определяется по формуле:

целом на цену облигации влияет множество факторов: размер купонного дохода, доходность в альтернативном секторе, длительность периода до её погашения, величина накопленного купонного дохода. Все эти факторы находят своё выражение в спросе и предложении на облигации.

3.

Важной ценной бумагой является вексель

. В настоящее время финансовые рынки оперируют с двумя основными видами векселей: простыми и переводными.

Простой вексель (соло-вексель

) представляет собой безусловное долговое обязательство установленной формы, выражающее обязательство векселедателя уплатить определённую денежную сумму в определённом месте. Простой вексель выписывается заёмщиком.

Еще по теме:

Разработка страховогопродукта ЗАО страховая компания «Спассские ворота»
Деятельность страховщика по добровольному страхованию предполагает создание лучших условий и качества оказываемой застрахованным медицинской помощи в дополнение к обязательному страхованию. В последние годы добровольное медицинское страхование (ДМС) развивается особенно быстро, адаптируясь к измене ...

Рекомендации по управлению банковскими операциями
В целях совершенствования пассивных операций, а также непосредственно депозитной политики банка, необходимо следующее: – исследуемый коммерческий банк должен иметь собственную депозитную политику, выработанную с учетом специфики его деятельности и критериев оптимизации этого процесса; – необходимо ...

Порядок предоставления ссуд
Предоставление (размещение) банком денежных средств осуществляется в следующем порядке: - юридическим лицам – только в безналичном порядке путем зачисления денежных средств на расчетный, текущий или корреспондентский счет, в том числе при предоставлении средств на оплату платежных документов и на в ...