Роль микроструктуры в привлекательности торговой площадки на примере Московской межбансковской валютной биржи

Являясь инфраструктурным элементом товарного рынка, ЗАО «Национальная товарная биржа» (НТБ) принимает участие в организации и проведении биржевых торгов при осуществлении государственных закупочных и товарных интервенций на рынке зерна. В стратегических планах НТБ — разработка и внедрение производных инструментов на товарные активы — в первую очередь поставочных фьючерсов на пшеницу. [8,10]

Наряду с организацией торгов Группа ММВБ предоставляет профессиональным участникам полный комплекс расчетных и клиринговых услуг. Обеспечение максимально возможных гарантий исполнения сделок — главный принцип работы биржи. Расчеты и клиринг по биржевым сделкам осуществляются на условиях «поставка против платежа» в специализированных организациях — Небанковской кредитной организации ЗАО «Расчетная палата ММВБ» (расчетная организация по денежным средствам) и Некоммерческом партнерстве «Национальный депозитарный центр» (расчетный депозитарий). Функции клирингового центра на валютном рынке ММВБ с декабря 2011 года выполняет ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр». На фондовом и срочном рынках ММВБ в настоящее время клиринг осуществляет ЗАО ММВБ.

Входящее в Группу ММВБ Некоммерческое партнерство «Национальный депозитарный центр» (НДЦ) является крупнейшим российским депозитарием по стоимости хранимых активов, а также с учетом оборота – ведущим расчетным депозитарием по акциям. В 2011 г. оборот НДЦ составил 60,5 трлн рублей, из них 26,4 трлн руб. – операции с акциями. Стоимость ценных бумаг, учитываемых на счетах депо депонентов в НДЦ, достигла 4,3 трлн руб. (177 млрд долл.), включая акции – 1,6 трлн руб. (37,2% от консолидированного портфеля активов). Это стало следствием успешной реализации стратегии диверсификации услуг НДЦ, роста ликвидности в Группе ММВБ и снижения издержек на хранение бумаг. Количество инвентарных операций НДЦ достигает 2,5 млн шт. — в среднем 210 тыс. за месяц. НДЦ планомерно повышает свою надежность и совершенствует систему управления рисками с тем, чтобы соответствовать международным требованиям к центральному звену учетной системы на отечественном рынке ценных бумаг. Собственный капитал НДЦ достиг 1,34 млрд. рублей (по РСБУ), лимит ответственности по каждому страховому случаю — 50 млн долларов, подтвержден рейтинг А+ международного агентства Thomas Murray. Являясь Национальным нумерующим агентством по России, НДЦ осуществляет присвоение ценным бумагам международных кодов ISIN и CFI, оказывает содействие в квалификации финансовых инструментов иностранных эмитентов в качестве ценных бумаг, а также исполняет функции Замещающего нумерующего агентства по странам СНГ.

Расчетное обслуживание биржевых рынков обеспечивает Расчетная палата ММВБ (РП ММВБ), которая по величине активов входит в число 30-ти крупнейших российских кредитных организаций. Капитал РП ММВБ составляет 1,1 млрд руб. В 2011 году среднедневной объем платежей участников торгов, проводимых через корреспондентский счет РП ММВБ в Банке России, составил 219 млрд. рублей. Оборот средств по торговым счетам при расчетах по сделкам клиентов на ММВБ достиг 435 млрд. рублей в день. В РП ММВБ открыты счета 400 российским банкам и около 300 финансовым компаниям. В целях приближения расчетного обслуживания к участникам финансового рынка и повышения эффективности расчетов созданы и начали операционную деятельность филиалы РП ММВБ в Ростове-на-Дону и Владивостоке, проводятся мероприятия по их открытию в Новосибирске, Екатеринбурге и Нижнем Новгороде.

Для реализации модели с центральным контрагентом по всем заключаемым сделкам на биржевых рынках Группы ММВБ создан ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» (НКЦ), который получил лицензию Банка России на осуществление банковских операций и стал первой в России организацией, специализирующейся на клиринговой деятельности на биржевых и внебиржевых рынках, включая определение и расчет обязательств участников клиринга, организацию их исполнения на основе принципа «поставка против платежа» и контроль за размерами рисков, принимаемых на себя участниками. Учредителями НКЦ являются ЗАО ММВБ и НП НДЦ, уставный капитал составляет 0,7 млрд рублей. В 2011 г. НКЦ приступил к клиринговому обслуживанию на биржевом валютном рынке ММВБ. В дальнейшем НКЦ планирует взять на себя выполнение функций центрального контрагента на рынке РЕПО государственных ценных бумаг, а затем на фондовом и срочном рынках.

Еще по теме:

Зарубежный опыт развития страхового дела
Международный исторический опыт государственного регулирования страхового рынка. Мировая практика выработала два принципиальных подхода к государственному регулированию страхового рынка. Каждый из подходов реализуется в рамках определенной системы права - "континентальной" и "англо-а ...

Значение, перспективы и предложения по улучшению рынка акций в Республике Казахстан
Безусловно, сегодня фондовый рынок может быть источником капитала для предприятий - через механизм IPO. Но для этого компаниям надо пересмотреть свое отношение к фондовому рынку в Казахстане, а государству оказать бизнесу помощь в этом конкретными мерами, которые были бы направлены на стимулировани ...

Концептуальные основы модернизации медицинского страхования
,Целью модернизации ОМС является обеспечение условий устойчивого финансирования медицинских организаций для предоставления населению бесплатной медицинской помощи в рамках базовой программы обязательного медицинского страхования. Для достижения поставленной цели необходимо последовательно решить сл ...