Структура вертикально интегрированных услуг на ММВБ

Важно отметить, что исполнение всех сделок осуществляется только на условиях поставка против платежа. [19]

К рынку государственных ценных бумаг примыкает денежный рынок, на котором котируются обязательства Банка России.

Сделки прямого РЕПО с Банком России и сделки междилерского РЕПО заключаются в обособленном режиме на основе заявок РЕПО и являются «адресными» сделками.

Различают сделки РЕПО без подтверждения (сделки РЕПО между Дилером и обслуживаемым им Инвестором или между двумя Инвесторами, обслуживаемыми одним Дилером) и с подтверждением (сделки РЕПО между Дилерами, действующими как от своего имени и за свой счет, так за счет и по поручению Инвесторов).

Для заключения сделки РЕПО без подтверждения в Торговую систему Дилером вводится единственная заявка. Для заключения сделки РЕПО с подтверждением в Торговую систему вводятся заявка Дилера, инициирующего сделку РЕПО, и подтверждение Дилера, акцептующего предложение о заключении сделки РЕПО.

Сделка РЕПО без подтверждения считается заключенной в момент регистрации в Торговой системе заявки РЕПО, содержащей все обязательные условия сделки РЕПО. Сделка РЕПО с подтверждением считается заключенной в момент регистрации в Торговой системе подтверждения РЕПО, поданного Дилером в ответ на прошедшую регистрацию в Торговой системе заявку РЕПО другого Дилера.

При заключении сделки прямого РЕПО с Банком России заявка-подтверждение на заключение сделки РЕПО вводится Банком России, а при заключении сделки междилерского РЕПО — Дилером-контрагентом.

Операции биржевого модифицированного РЕПО заключаются на основании заявок купли-продажи облигаций, адресованных Банку России.

На ММВБ реализованы различные условия для заключения и исполнения сделок на рынке государственных ценных бумаг. Участники торгов могут заключать сделки:

с предварительным резервированием денежных средств и ценных бумаг (код расчетов Т0);

без предварительного резервирования денежных средств и ценных бумаг (код расчетов Sn).

Код расчетов Т0 — код расчетов, используемый при заключении сделки с облигациями, означающий, что исполнение сделки осуществляется в день ее заключения. При этом, при заключении сделки осуществляется процедура контроля достаточности денежных средств или облигаций для исполнения сделки.

Код расчетов Sn — код расчетов, используемый при заключении сделки с облигациями, означающий, что исполнение сделки осуществляется на n-й рабочий день со дня ее регистрации в Системе торгов. При этом, при заключении сделки не осуществляется процедура контроля достаточности обеспечения денежных средств или облигаций для исполнения сделки (за исключением комиссионного вознаграждения ММВБ).

Для сделок с кодом расчетов Т0 реализован механизм гарантированного исполнения заключенных сделок. В то же время для сделок с кодом расчетов Sn в дату их исполнения требуется дополнительное введение обоими контрагентами заявок на исполнение сделок.

Клиринг и расчеты по сделкам с облигациями характеризуется следующими механизмами:

исполнение сделок только на условиях «поставка против платежа»;

мониторинг позиций участников торгов в режиме реального времени (контроль достаточности обеспечения);

Еще по теме:

Понятие кредитной системы
Система - совокупность организаций, однородных по своим задачам, или учреждений, организационно объединенных в одно целое. В национальных законодательствах понятие "кредитная система", как правило, не фигурирует, чаще используется понятие "банковская система". Однако их нельзя о ...

Состав и управленческая структура финансовых организаций и коммерческихбанков
Эффективность осуществления банковских операций зависит от многих факторов. Самым важным из них выступает построение оптимальной управленческой структуры коммерческого банка. При этом обязательно следует учесть такие критерии, как размеры банка, виды и масштабы операций, участие во внешнеэкономичес ...

Cфера деятельности брокерских фирм, система взаимодействия между брокером и клиентом
Согласно статьи 3 "Брокерская деятельность" Закона о рынке ценных бумаг: 1. Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, по поручению клиента ...