Структура вертикально интегрированных услуг на ММВБ

Рассмотрим структуру вертикально интегрированных услуг на рынке государственных долговых обязательств.

Рынок государственных ценных бумаг на ММВБ, а именно рынок ГКО-ОФЗ, организован Министерством финансов России и Банком России в целях реализации бюджетной и денежно-кредитной политики в 1993 году.

В настоящее время рынок государственных ценных бумаг (далее — рынок ГЦБ) является одним из наиболее значительных сегментов финансового рынка России, выполняя следующие функции:

позволяет правительству эффективно управлять государственными финансами;

предоставляет Банку России инструментарий для осуществления эффективной денежно-кредитной политики, регулирования уровня ликвидности и поддержания стабильности процентных ставок;

дает ориентир уровней безрисковых процентных ставок в стране;

предоставляет всем заинтересованным экономическим субъектам высоконадежные финансовые инструменты.

Рынок ГЦБ является одним из наиболее передовых сегментов российского финансового рынка, базирующимся на уникальной всероссийской межрегиональной инфраструктуре. К его основным характеристикам относятся:

высокая надежность функционирования;

всероссийский охват;

комплексные услуги на базе передовых информационных технологий;

соответствие используемых технологий современным международным стандартам. [12]

Рынок РЕПО на ММВБ развивается с 2002 года и включает в себя операции прямого РЕПО c Банком России, обратного РЕПО с Банком России (Биржевого модифицированного РЕПО) и междилерского РЕПО

Круг финансовых инструментов рынка ГЦБ определяется Министерством финансов России и Банком России. Основными видами инструментов являются:

· государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО);

· облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД);

· облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД);

· облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД);

· облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК).

Помимо вышеперечисленных инструментов на данном рынке также представлены ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России и обращающиеся на рынке ГЦБ согласно «Правилам обращения на ММВБ ценных бумаг, сделки с которыми заключаются в Торговой системе на рынке государственных ценных бумаг с расчетами по сделкам в валюте Российской Федерации в Секторе для расчетов по государственным федеральным ценным бумагам на ОРЦБ»

Инструментами рынка РЕПО являются:

· прямое РЕПО против Банка России;

· междилерское РЕПО;

· биржевое модифицированное РЕПО — БМР (обратное РЕПО);

В основу механизма торговли на рынке государственных ценных бумаг на ММВБ заложен принцип «Order driven market» — рынок конкурирующих между собой заявок, при котором сделка заключается автоматически при пересечении условий во встречных заявках.

Участниками рынка ГЦБ являются:

· Министерство финансов Российской Федерации (эмитент ГКО-ОФЗ);

· Банк России (Генеральный агент Министерства финансов РФ);

· Дилеры;

· Инвесторы.

Дилерами являются профессиональные участники рынка ценных бумаг, заключившие договор с Банком России на выполнение функций Дилера на рынке ГКО-ОФЗ. Они могут заключать сделки с облигациями как от своего имени и за свой счет, так и от своего имени, но за счет и по поручению Инвестора. [14]

Еще по теме:

Взаимодействие страховых организаций с банками второго уровня
Взаимоотношения страховых организаций и банков основываются на общности их интересов при осуществлении своей деятельности. Страховой интерес является ключом взаимосвязи страхователя и страховщика. Наряду со страховым интересом в основе взаимосвязи страховых компаний и банковских учреждений лежат эк ...

Привлеченные средства, их виды
В сумме банковских ресурсов привлеченные средства занимают преобладающее место. Их доля в различных банках колеблется от 75% и выше. В мировой банковской практике все привлеченные ресурсы по способу их аккумуляции группируются, как: депозитные; недепозитные. Основную часть привлеченных ресурсов ком ...

Банковские услуги, понятие и роль в банковской деятельности
Банковская деятельность формально может быть определена как разрешенная законами и иными правоустанавливающими документами (лицензия – для коммерческих кредитных организаций) специфическая или исключительная деятельность кредитных организаций. В содержательном плане банковская деятельность может бы ...